Новини

Протягом майже 130 років General Electric була одним з найбільших виробників у Сполучених Штатах. Тепер вона розвалюється.
Як символ американської винахідливості, ця промислова держава залишила свій слід на продуктах, починаючи від реактивних двигунів і закінчуючи лампочками, від кухонної техніки до рентгенівських апаратів. Родовід цього конгломерату можна простежити аж до Томаса Едісона. Колись він був вершиною комерційного успіху та відомий своєю стабільною прибутковістю, корпоративною силою та невпинним прагненням до зростання.
Але в останні роки, оскільки General Electric прагне скоротити бізнес-операції та погасити величезні борги, її значний вплив став проблемою, яка її переслідує. Тепер, у той момент, який голова правління та генеральний директор Ларрі Калп назвав «вирішальним», General Electric дійшла висновку, що може отримати найбільшу цінність, розпавшись на власний капітал.
У вівторок компанія оголосила, що GE Healthcare планує відокремитися на початку 2023 року, а підрозділи відновлюваної енергетики та електроенергетики сформують новий енергетичний бізнес на початку 2024 року. Решта бізнесу GE зосередиться на авіації та буде очолюватися Калпом.
Калп заявив: «Світ вимагає – і це того варте – щоб ми робили все можливе для вирішення найбільших проблем у сфері авіації, охорони здоров’я та енергетики». «Створивши три провідні світові компанії, що котируються на біржі, кожна з них може отримати вигоду від більш цілеспрямованого та адаптованого розподілу капіталу та стратегічної гнучкості, тим самим стимулюючи довгострокове зростання та цінність клієнтів, інвесторів та співробітників».
Продукція GE проникла в усі сфери сучасного життя: радіо та кабелі, літаки, електроенергію, охорону здоров'я, обчислювальну техніку та фінансові послуги. Як один з оригінальних компонентів промислового індексу Доу-Джонса, її акції колись були одними з найбільш поширених у країні. У 2007 році, до фінансової кризи, General Electric була другою за величиною компанією у світі за ринковою вартістю, поряд з Exxon Mobil, Royal Dutch Shell та Toyota.
Але оскільки американські технологічні гіганти беруть на себе відповідальність за інновації, General Electric втратила прихильність інвесторів і її важко розвивати. Продукти Apple, Microsoft, Alphabet та Amazon стали невід'ємною частиною сучасного американського життя, а їхня ринкова вартість досягла трильйонів доларів. Водночас General Electric постраждала від багаторічних боргів, несвоєчасних придбань та неефективної діяльності. Зараз її ринкова вартість оцінюється приблизно в 122 мільярди доларів.
Ден Айвз, керуючий директор Wedbush Securities, заявив, що на думку Волл-стріт, виділення мало відбутися давно.
У вівторок Айвз у електронному листі для Washington Post написав: «Традиційні гіганти, такі як General Electric, General Motors та IBM, повинні йти в ногу з часом, тому що ці американські компанії дивляться в дзеркало та бачать відставання в зростанні та неефективність. Це ще один розділ у довгій історії GE та ознака часу в цьому новому цифровому світі».
У період свого розквіту GE була синонімом інновацій та корпоративної досконалості. Джек Велч, його неземний лідер, скоротив кількість співробітників та активно розвивав компанію шляхом придбань. За даними журналу Fortune, коли Велч очолив компанію в 1981 році, статки General Electric оцінювалися в 14 мільярдів доларів США, а його статки перевищували 400 мільярдів доларів США, коли він залишив посаду приблизно через 20 років.
В епоху, коли керівників захоплювали за те, що вони зосереджувалися на прибутках, а не на соціальних витратах свого бізнесу, він став втіленням корпоративної влади. «Financial Times» назвала його «батьком руху за цінність акціонерів», а в 1999 році журнал «Fortune» назвав його «менеджером століття».
У 2001 році управління було передано Джеффрі Іммельту, який капітально відремонтував більшість будівель, побудованих Велчем, і йому довелося мати справу з величезними збитками, пов'язаними з енергетичною та фінансовою діяльністю компанії. За 16 років перебування Іммельта на посаді вартість акцій GE скоротилася більш ніж на чверть.
На момент, коли Калп очолив бізнес у 2018 році, GE вже продала свій бізнес побутової техніки, пластмас та фінансових послуг. Вейн Вікер, головний інвестиційний директор MissionSquare Retirement, сказав, що подальший поділ компанії відображає «постійну стратегічну спрямованість» Калпа.
«Він продовжує зосереджуватися на спрощенні серії складних бізнесів, які він успадкував, і цей крок, схоже, надає інвесторам можливість незалежно оцінювати кожен бізнес-підрозділ», – сказав Вік газеті «Вашингтон Пост» у електронному листі. «Кожна з цих компаній матиме власну раду директорів, яка може більше зосередитися на операціях, намагаючись збільшити вартість для акціонерів».
General Electric втратила свою позицію в індексі Доу-Джонса у 2018 році та замінила її акцією Walgreens Boots Alliance в індексі блакитних фішок. З 2009 року ціна її акцій падала на 2% щороку; за даними CNBC, для порівняння, індекс S&P 500 має річну прибутковість 9%.
У своїй заяві General Electric заявила, що очікується скорочення боргу на 75 мільярдів доларів США до кінця 2021 року, а загальний залишок боргу становить приблизно 65 мільярдів доларів США. Але, за словами Коліна Скароли, аналітика з акцій CFRA Research, зобов'язання компанії можуть все ще переслідувати нову незалежну компанію.
«Це виділення не є шокуючою, оскільки General Electric роками позбавлялася бізнесу, намагаючись зменшити свій надмірно заборгований баланс», – сказав Скарола в коментарі, надісланому електронною поштою до Washington Post у вівторок. «План структури капіталу після виділення не був наданий, але ми не здивуємося, якщо компанія, що виділяється, буде обтяжена непропорційно великою кількістю поточного боргу GE, як це часто буває з такими типами реорганізацій».
Акції General Electric у вівторок закрилися на позначці $111,29, що майже на 2,7% більше. Згідно з даними MarketWatch, у 2021 році акції зросли більш ніж на 50%.