Новини

Майже 130 років General Electric була одним із найбільших виробників у Сполучених Штатах. Зараз він розвалюється.
Будучи символом американської винахідливості, ця індустріальна держава поставила свій власний знак на різноманітні продукти від реактивних двигунів до електричних лампочок, кухонних приладів і рентгенівських апаратів. Родовід цього конгломерату можна простежити до Томаса Едісона. Колись це було вершиною комерційного успіху та відоме своєю стабільною прибутковістю, корпоративною силою та невпинним прагненням до зростання.
Але в останні роки, коли General Electric намагається скоротити бізнес-операції та погасити величезні борги, її великий вплив став проблемою, яка її мучить. Тепер, у те, що голова і генеральний директор Ларрі Калп (Larry Culp) назвав «вирішальним моментом», General Electric дійшла висновку, що вона може вивільнити найбільшу цінність, зламавши себе.
У вівторок компанія оголосила, що GE Healthcare планує відокремитися на початку 2023 року, а підрозділи відновлюваної енергетики та електроенергетики сформують новий енергетичний бізнес на початку 2024 року. Інший бізнес GE зосередиться на авіації та очолюватиме Калп.
У своїй заяві Калп зазначив: «Світ вимагає — і це того варте — ми робимо все можливе, щоб вирішити найбільші проблеми у сфері польотів, охорони здоров’я та енергетики». «Створивши три провідні глобальні компанії, зареєстровані на біржі, кожна компанія може отримати вигоду від більш цілеспрямованого та адаптованого розподілу капіталу та стратегічної гнучкості, тим самим сприяючи довгостроковому зростанню та цінності клієнтів, інвесторів та працівників».
Продукція GE проникла в усі куточки сучасного життя: радіо та кабелі, літаки, електрика, охорона здоров’я, обчислювальна техніка та фінансові послуги. Будучи одним із початкових компонентів Dow Jones Industrial Average, його акції колись були одними з найбільш поширених акцій у країні. У 2007 році, до фінансової кризи, General Electric була другою найбільшою компанією у світі за ринковою вартістю разом із Exxon Mobil, Royal Dutch Shell і Toyota.
Але оскільки американські технологічні гіганти беруть на себе відповідальність за інновації, General Electric втратила прихильність інвесторів і її важко розвивати. Продукти Apple, Microsoft, Alphabet і Amazon стали невід’ємною частиною сучасного життя американців, а їх ринкова вартість сягнула трильйонів доларів. У той же час General Electric постраждала від багаторічної заборгованості, невчасних придбань і поганої роботи. Зараз він претендує на ринкову вартість приблизно в 122 мільярди доларів.
Ден Айвз, керуючий директор Wedbush Securities, сказав, що Уолл-стріт вважає, що виділення мало відбутися давно.
Айвс сказав Washington Post в електронному листі у вівторок: «Традиційні гіганти, такі як General Electric, General Motors і IBM, повинні йти в ногу з часом, тому що ці американські компанії дивляться в дзеркало і бачать відставання в зростанні та неефективність. «Це ще один розділ у довгій історії GE і ознака часу в цьому новому цифровому світі».
У період свого розквіту GE була синонімом інновацій та корпоративної досконалості. Джек Уелч, його потойбічний лідер, скоротив кількість співробітників і активно розвивав компанію шляхом поглинань. За даними журналу Fortune, коли Уелч прийшов на посаду в 1981 році, статки General Electric становили 14 мільярдів доларів США, а коли він залишив посаду приблизно через 20 років, його статки перевищували 400 мільярдів доларів США.
В епоху, коли керівників захоплювали тим, що вони зосереджувалися на прибутках, а не на соціальних витратах свого бізнесу, він став втіленням корпоративної влади. «Financial Times» назвала його «батьком руху акціонерної вартості», а в 1999 році журнал «Fortune» назвав його «менеджером століття».
У 2001 році керівництво було передано Джеффрі Іммельту, який капітально відремонтував більшість будівель, побудованих Уелчем, і мав справу з величезними збитками, пов’язаними з енергетичними та фінансовими операціями компанії. За 16 років перебування Іммельта на посаді вартість акцій GE скоротилася більш ніж на чверть.
На той момент, коли Калп очолив компанію в 2018 році, GE вже відмовилася від бізнесу з виробництва побутової техніки, пластмас і фінансових послуг. Уейн Вікер, головний інвестиційний директор MissionSquare Retirement, сказав, що крок до подальшого поділу компанії відображає «постійну стратегічну спрямованість Калпа».
«Він продовжує зосереджуватися на спрощенні низки складних бізнесів, які він успадкував, і цей крок, схоже, надає інвесторам можливість незалежно оцінити кожну бізнес-одиницю», — сказав Вік Washington Post в електронному листі. “. «Кожна з цих компаній матиме власну раду директорів, яка, можливо, більше зосереджуватиметься на операційній діяльності, намагаючись збільшити акціонерну вартість».
General Electric втратила свої позиції в індексі Доу-Джонса в 2018 році і замінила її Walgreens Boot Alliance в індексі блакитних фішок. З 2009 року ціна його акцій падає на 2% щороку; за даними CNBC, навпаки, індекс S&P 500 має річну прибутковість 9%.
У повідомленні General Electric зазначено, що очікується скорочення боргу на 75 мільярдів доларів США до кінця 2021 року, а загальний борг, що залишився, становить приблизно 65 мільярдів доларів США. Але, за словами Коліна Скароли, аналітика з капіталу в CFRA Research, зобов'язання компанії все ще можуть заважати новій незалежній компанії.
«Відокремлення не є шокуючим, тому що General Electric протягом багатьох років відмовлялася від бізнесу, намагаючись зменшити свій баланс із надмірною заборгованістю», — сказав Скарола в коментарі, надісланому електронною поштою Washington Post у вівторок. «План структури капіталу після виділення не був наданий, але ми не здивуємося, якщо компанія, що відокремлюється, буде обтяжена непропорційною сумою поточного боргу GE, як це часто буває під час таких реорганізацій».
У вівторок акції General Electric закрилися на рівні 111,29 доларів США, піднявшись майже на 2,7%. За даними MarketWatch, у 2021 році акції зросли більш ніж на 50%.